郭明鑑：我在台灣沒有向上空間！

在台灣消失三年半的購併金童郭明鑑，終於確定到漢鼎亞太創投負責私募基金，這位成功走向國際市場的台灣金融專才，將鎖定北亞為未來私募重心，並以金融服務、消費通路及科技業為主。

/撰文/ 林宏文

「郭明鑑（英文名Andrew）人很熱情也很坦誠，更是超強的deal maker（達成交易者），所以我邀請他加入我們。」九月五日，漢鼎亞太創投董事長徐大麟人在上海，電話傳來他興奮的聲音，因為徐大麟要正式對外宣布，漢鼎亞太創投已和美國大型私募公司Thomas H.Lee結盟，共同投資大中華及日、韓等亞洲市場，徐大麟網羅前摩根大通大中華區副董事長郭明鑑，擔任漢鼎亞太大中華區主管兼董事總經理。

「購併金童」跳進私募市場

已搬到香港三年多的郭明鑑，在回台灣不到一天的空檔中，接受《今周刊》獨家專訪，一向行色匆匆的他，走起路叩叩作響，老遠都聽得到。對於漢鼎這份新工作，郭明鑑也一樣充滿興奮與期待。

過去三年，國內不斷傳出有金控要挖角郭明鑑回台任職，但如今他終於找到一個新舞台，做的就是亞洲市場近來最熱門的私募基金。

從十七年前加入花旗銀行擔任外匯交易員開始，到後來加入摩根大通銀行，承做購併業務，郭明鑑已不知做過多少個購併大案。從國泰世華銀行到國巨飛利浦等案子，每個案子背後都有他，四十出頭的郭明鑑還獲得「購併金童」的稱號。

從一次次的購併案中，郭明鑑總是很精準地替客戶計算，合併後有那些好處，可以產生多少財務上的收益，而這次，他選擇離開銀行業跳進私募市場，依然是做過慎重的價值計算。

「我在銀行的資歷已經十七年了，以一個台灣人的身分在外商銀行擔任亞洲區最高的職務，對我來說，可以說是Dreams come true（夢想實現了），再往上走，要調到美國總部嗎？我沒興趣。」郭明鑑說，他會選擇離開銀行業，除了自己已經沒有太多upside（往上走）的空間，也是因為他觀察到投資銀行的中介角色已經愈來愈低，很多企業都開始進行直接融資，而不再向銀行借錢。

至於投資銀行對企業的貢獻度也明顯降低，收費跟著明顯滑落，與三年前相比已是天差地遠，要賺錢是愈來愈難了。

「台灣很多報紙說，不少金控公司要找我回來做CEO（執行長），其實都是誤傳，台灣的市場已那麼飽和，這裡又有那麼多老同事，難道我要回來跟以前的老朋友廝殺嗎？」

鎖定金融服務、消費通路

至於選擇私募基金，他認為亞洲的時機已經成熟了，「私募基金不是要買不良資產，而是要鎖定績優公司，協助他們從A發展到A＋，由原來的地方型小公司，發展成區域型、甚至國際化的公司。」

郭明鑑指出，一九九七年亞洲金融風暴後，私募基金已大舉投入日本及韓國，如今在台灣也是方興未艾，中國未來的潛力更大，至於香港原本就是亞洲的金融中心，這也是為何他會選擇北亞區做為未來私募的重心。

郭明鑑說，像是聯想電腦收購IBM個人電腦事業部之後，海爾有意收購美泰克、中海油計畫搶進尤尼科等，雖然最後不見得成功，但已可以看出中國市場未來的潛力，「有機會的話，應該和他們一起去賺錢。」郭明鑑說，未來鎖定的目標，將以金融服務、消費通路及科技業三大類為主。

為了進軍這個新領域，郭明鑑早在今年四月就已向摩根大通辭職，只有放掉手中的東西，才能去抓新的，不過為了順利把手上的客戶移轉給同事，五月分郭明鑑還陪大客戶到美國，一直做到六月才真正離開。

至於為何選擇加入漢鼎亞太？最主要是郭明鑑與徐大麟已認識多年，早期大通銀行收購漢鼎投顧，接著又和英商怡富集團與摩根銀行合併，當時徐、郭兩人就已認識，但彼此真正深交則是在郭明鑑轉往大中華市場發展後，對於私募市場的潛力了解更深；在這段期間，漢鼎在日本、韓國及大陸等地，都有不少成功的投資案，包括在亞洲金融風暴後參與韓國早安證券的重整，讓漢鼎四年內大賺七倍。

「我們互相了解彼此的做事方式，更重要的是，徐大麟能夠找來美國大型私募基金Thomas H.Lee共同合作，讓這個舞台變得更大了。」郭明鑑說，Thomas H.Lee與黑石（Black Stone）都是屬於第一級的私募資本公司，未來兩家公司一起在亞洲投資。

也就是說，漢鼎旁邊將有一個搭配的基金（match fund），若遇到好的案子，漢鼎投資一塊錢，Thomas H. Lee承諾至少投資一塊錢以上，這會讓漢鼎的投資能力以及影響力明顯地擴大。

Thomas H. Lee是一家位於美國波士頓的私募基金公司，該公司投資績效相當好，旗下共五個基金，有四個每年報酬率都在五成到八成之間，包括在美國很有名的Snapple Drinks, Warner Music（華納音樂）、Fisher Scientific及席夢思床墊等大公司，都是成功的投資案。事實上，過去私募基金主要目標都以鎖定歐美市場為主，但近年亞洲企業規模日益擴大，眾多私募資金也積極搶攻亞洲。

私募資金積極搶攻亞洲

從台灣走到香港，從投資銀行跨進私募市場，郭明鑑走的路與高盛證券的宋學仁幾乎完全一樣，也成為台灣人能夠走向國際市場的少數傑出經理人之一。

今年才四十五歲的郭明鑑，也成為許多從事金融投資人才的效法目標，他會給年輕人什麼樣的建議？

郭明鑑說，他跟大部分的台灣人一樣，都是台灣升學制度下的產物，但是有機會進入花旗及摩根大通銀行，抱著勇於任事、積極面對的態度，機會當然跟著來。三年半前他轉戰亞洲金融中心香港，每天都充滿了挑戰，幾乎每天都會被打敗，但也因此感受到，未來最大的機會就在私募市場。

許多人認為，郭明鑑是很積極經營人脈的人，但他表示，人際間需要真誠交往，只要朋友有需要，他都會認真幫忙，也因此可以與許多大老闆都維持很好的關係，「我也常跟來求職的年輕人說，千萬不要小看自己，說不定三、五年後，是我要跟你求個工作。」

至於對小孩子的教育，郭明鑑則是抱著放任態度，惟一最重視的就是加強小孩的語言能力，因為他現在的工作，九○％都要講英文。

郭明鑑也坦誠說，初到香港，最需要調適的就是語言，因為他不會講廣東話，但很快就發現，「潮流是站在我這一邊的，因為現在大家都講國語了，台灣出來的人，國語比香港人好多了。」看來，這位台灣的購併金童已經準備好在不同的戰場，展開下一階段的人生了！

徐大麟的3大心願

投身創投20餘年的徐大麟，最近陸續完成了兩個心願，第一個心願是，把原有的創投事業擴大為一個控股集團，旗下除了原有投資台灣及美國兩地的創投基金外，還包括以大中華市場為主的房地產基金，以及一個以重整及購併為目標的私募資本 基金(private equity)。

徐大麟說，這個架構有點像美國知名財團卡萊爾集團，該集團旗下也有東北亞購併基金、房地產基金、對沖基金等，如此可以清楚區分每個基金的目標，同時也可以吸引不同類型的投資人。

至於第二個心願則是，徐大麟找到郭明鑑來負責私募基金後，每個地區、每個基金的負責人都已到位，未來可以把執行的工作都交出去，自己則可花更多時間思考公司的未來，並且協助每個區域的負責人完成使命。

至於第三個心願則是，他希望台灣能夠維持過去在創投事業上的活力，也希望政府能繼續支持創投事業，過去幾年，漢鼎在台灣總共募集了46億元的基金，每年在台灣都要投資12億元至15億元，今年也投了10幾個案子。徐大麟期待，若國內4大基金能夠加速把資金引進創投業，就有機會再創台灣高科技業的新一波成長。

徐大麟特別以日前南韓政府退休基金首度開放投資創投為例，漢鼎與現代證券、荷蘭銀行合組的團隊，還以第一名中選，募得2億美元，他也希望台灣政府能夠抓緊這波亞洲成長的契機，讓台灣充沛的資金都有機會走到國際去競爭。

■郭明鑑小檔案
出生：1961年
現職：漢鼎亞太大中華區主管兼董事總經理
學歷：美國紐約大學柏魯克學院MBA、輔大企管系
經歷：摩根大通銀行香港區總裁兼大中華區運作委員會副董事長、
摩根大通集團台灣區共同負責人、
摩根大通銀行台灣區總經理、
花旗銀行資金調度財務部門主管

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資料來源：今周刊